Lesotho

Hat Lesotho ein Schuldenproblem?

Nein.

Die wichtigsten Schuldenindikatoren (Stand 2015)

IndikatorAusprägungGrenzwert
Auslandsverschuldung im Verhältnis zum Bruttonationaleinkommen (%)30,940
Auslandsverschuldung im Verhältnis zu den jährlichen Exporteinnahmen (%)65,7150
Jährlicher Schuldendienst im Verhältnis zu den jährlichen Exporteinnahmen (%)3,815
Öffentliche Verschuldung im Verhältnis zum BIP (%)53,449
Öffentliche Verschuldung im Verhältnis zu den öffentlichen Einnahmen (%)88,1200
Auslandsschuldenstand (US-Dollar)879,8 Mio.
Schuldendienst: Zinsen und Tilgungen an ausländische Gläubiger (US-Dollar)51,1 Mio.

Erklärung zu den Indikatoren und Grenzwerten

Wer sind die Gläubiger von Lesotho?

Erklärung der Schuldenkategorien

 Die gesamten Auslandsschulden eines Landes setzen sich aus den Schulden des öffentlichen Sektors und denen des Privatsektors zusammen. Im Diagramm sind öffentliche Schulden mit Vollfarben und private Auslandsschulden schraffiert dargestellt.

Bei den öffentlichen Schulden werden drei Gläubigergruppen unterschieden, nämlich multilaterale öffentliche Gläubiger – das sind vor allem Entwicklungsbanken und der IWF -, bilaterale öffentliche Gläubiger – das sind andere Regierungen – und private Gläubiger.

Bei den beiden öffentlichen Gläubigerkategorien unterscheiden wir zudem nach konzessionären, also zinsgünstigen Krediten zu Entwicklungshilfebedingungen, und Krediten zu Marktbedingungen („nicht-konzessionäre“).

Bei den öffentlichen Schulden bei privaten Gläubigern unterscheiden wir die beiden Hauptinstrumente, nämlich Bankkredite und Anleihen. Diese beiden Instrumente unterscheiden wir auch bei den Auslandsschulden des Privatsektors.

Lesothos Auslandsschulden bestehen ausschließlich auf Seiten des Staates. Sie sind zu rund zwei Dritteln den Entwicklungshilfekreditfenstern der multilateralen Kreditgeber geschuldet. Die wichtigsten sind die Weltbanktochter IDA (dt. Internationale Entwicklunsorganisation), die Afrikanische Entwicklungsbank AfDB und die Arabische Entwicklungsbank für Afrika BADEA. Das verbleibende Drittel teilt sich zu etwa gleichen Teilen auf zwischen nicht-konzessionäre multilaterale Ausleihungen und Entwicklungshilfekrediten aus bilateralen Quellen. Bei den letzteren handelt es sich hauptsächlich um Finanzierungen von Schwellenländern. Der Pariser Club der traditionellen Geber ist nur mit 6 von 114 Millionen US-Dollar beteiligt. Schulden bei privaten Banken spielen ebenfalls nur eine sehr geringe Rolle. Deutschland hält keine Forderungen an Lesotho.

Trend

Vier von fünf Schuldenindikatoren Lesothos sind zwischen 2011 und 2015 um mindestens 10 Prozent gestiegen. Wegen ihres geringen Niveaus unterhalb kritischer Schwellen ist das aber keine beunruhigende Entwicklung. Auch nach 2015 zeichnet sich eher ein Trend zur Stabilisierung der Indikatoren ab.

Bisherige Schuldenerleichterungen für Lesotho

Lesotho hat bisher noch niemals seine öffentlichen und/oder Auslandsschulden restrukturiert.

Aktuelle Risiken für die Schuldentragfähigkeit

Derzeit ist die Tragfähigkeit von Lesothos öffentlichen oder Auslandsschulden nicht in Gefahr. Gleichwohl bescheinigt der Internationale Währungsfonds in seiner letzten Schuldentragfähigkeitsanalyse dem Land ein „mittleres“ Überschuldungsrisiko. Hintergrund ist die starke Verletzlichkeit des kleinen Landes für externe Schocks, die auch aus einer relativ komfortablen Situation heraus Schuldenindikatoren rasch über kritische Grenzwerte treiben können.

Politische Empfehlungen

Als kleiner Binnenstaat ohne Zugang zum Meer ist Lesotho sehr verletzlich für externe Schocks. Es sollte deshalb multilaterale Initiativen für eine faire und effiziente Entschuldung im Krisenfall, etwa der Vereinten Nationen oder Afrikanischen Union, unterstützen.

Sehr positiv ist, dass Lesotho, weitgehend gestützt auf die Methodologie des IWF, aber von diesem unabhängig, 2016 seine eigene Schuldentragfähigkeitsanalyse in Kooperation mit dem unabhängigen afrikanischen Institut MEFMI produziert hat.

 

Stand: September 2017

 

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