Cabo Verde

Hat Cabo Verde ein Schuldenproblem?

Kap Verde gehört zu den am kritischsten verschuldeten Staaten der Welt. Lediglich der laufende Schuldendienst im Verhältnis zu den jährlichen Exporteinnahmen befindet sich nicht in einem kritischen Bereich. Problematisch sind besonders die wachsende inländische Verschuldung und der zunehmende Anteil nicht-konzessionärer ausländischer Kredit aus offiziellen Quellen.

Die wichtigsten Schuldenindikatoren (Stand 2018)

IndikatorAusprägungGrenzwert
Auslandsverschuldung im Verhältnis zum Bruttonationaleinkommen (%)89,340
Auslandsverschuldung im Verhältnis zu den jährlichen Exporteinnahmen (%)173,6150
Jährlicher Schuldendienst im Verhältnis zu den jährlichen Exporteinnahmen (%)5,615
Öffentliche Verschuldung im Verhältnis zum BIP (%)127,750
Öffentliche Verschuldung im Verhältnis zu den öffentlichen Einnahmen (%)452,2200
Auslandsschuldenstand (US-Dollar)1,735 Mrd.
Schuldendienst: Zinsen und Tilgungen an ausländische Gläubiger (US-Dollar)55,6 Mio.

Erklärung zu den Indikatoren und Grenzwerten

Wer sind die Gläubiger von Cabo Verde?

Erklärung der Schuldenkategorien
Die gesamten Auslandsschulden eines Landes setzen sich aus den Schulden des öffentlichen Sektors und denen des Privatsektors zusammen. Im Diagramm sind öffentliche Schulden mit Vollfarben und private Auslandsschulden schraffiert dargestellt.

Bei den öffentlichen Schulden werden drei Gläubigergruppen unterschieden, nämlich multilaterale öffentliche Gläubiger – das sind vor allem Entwicklungsbanken und der IWF -, bilaterale öffentliche Gläubiger – das sind andere Regierungen – und private Gläubiger.

Bei den beiden öffentlichen Gläubigerkategorien unterscheiden wir zudem nach konzessionären, also zinsgünstigen Krediten zu Entwicklungshilfebedingungen, und Krediten zu Marktbedingungen („nicht-konzessionäre“).

Bei den öffentlichen Schulden bei privaten Gläubigern unterscheiden wir die beiden Hauptinstrumente, nämlich Bankkredite und Anleihen. Diese beiden Instrumente unterscheiden wir auch bei den Auslandsschulden des Privatsektors.

Kap Verdes Auslandsschulden bestehen ausschließlich auf Seiten des Staates. Jeweils rund ein Drittel besteht gegenüber multilateralen und bilateralen öffentlichen Gläubigern, überwiegend zu konzessionären Bedingungen. Das letzte Dritte sind Schulden gegenüber ausländischen Banken. Sowohl der Anteil der Schulden gegenüber den Banken, die natürlich zu teuren Marktbedingungen aufgenommen wurden, als auch die nicht-konzessionären Anteile der Schulden bei bilateralen und multilateralen Gläubigern sind in den letzten Jahren deutlich gestiegen. Die Zinszahlungen sind durch diesen Effekt allerdings nur moderat angestiegen, weil das weltweit niedrigen Zinsniveau auch die marktmäßige Kreditaufnahme gegenüber früher verbilligt hat.

Von den bilateralen konzessionären Forderungen in Höhe von 285 Millionen US-Dollar entfallen 160 Millionen US-Dollar auf die Mitglieder des Pariser Clubs. Bei den Handelsforderungen sind es 61 Millionen von insgesamt 119,3 Millionen US-Dollar. Deutschland hält keine Forderungen an die Kapverden. China hat seit 2000 Kredite in Höhe von 149 Millionen US-Dollar an die Kapverden ausgereicht. Es ist nicht bekannt, wie viel davon noch aussteht. In jedem Fall ist China ein bedeutender bilateraler Gläubiger der Kapverden.

Trend

Nach einer Phase des starken Schuldenanstiegs bis 2014 haben sich die Schuldenindikatoren des Landes auf hohem Niveau stabilisiert. Die absoluten Schuldenstände sind gleichwohl gegenüber allen Gläubigern moderat weiter angestiegen.

Bisherige Schuldenerleichterungen für Kap Verde

Kap Verde hat seine Auslandsverbindlichkeiten noch niemals umgeschuldet.

Aktuelle Risiken für die Schuldentragfähigkeit

Der Internationale Währungsfonds (IWF) bescheinigt Kap Verde zu Recht ein hohes Überschuldungsrisiko. Eine Staatspleite ist bislang nur deshalb nicht eingetreten, weil zwei Drittel der bestehenden Schulden zu sehr günstigen Bedingungen aufgenommen werden konnten. Der nicht-konzessionäre Teil wächst allerdings am schnellsten.

Ein besonderes Risiko stellt die wachsende Inlandsverschuldung des kapverdischen Staates dar. Während die Indikatoren der Auslandsverschuldung seit 2015 weitgehend stabil gehalten werden konnten, liegen die Indikatoren der gesamten öffentlichen Schulden (s.o.) deutlich im kritischen Bereich.

Allerdings setzt die IWF-Delegation, die im Dezember 2019 die Kapverden analysiert hat, große Hoffnungen auf ein wieder anziehendes Wachstum nach Jahren der Dürre, welche die Landwirtschaft seit 2017 stark beeinträchtigt hatte.

Politische Empfehlungen

Als kleine, sehr verletzliche Volkswirtschaft braucht Kap Verde die Option einer schnellen und ausreichenden Schuldenreduzierung, wenn – was im Zeichen des Klimawandels zu erwarten ist – die Schuldensituation sich weiter zuspitzt. Das könnte etwa im Rahmen eines Entschuldungsprogramms für die Gruppe der Small Island Developing States (SIDS) geschehen, das im UN-Kontext schon verschiedentlich diskutiert wurde. Kap Verde ist einer von 52 Staaten und Territorien in dieser Gruppe.

 

 Stand: Januar 2020

 

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